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              持有“新興中國”:國際機構看好中國新舊動能轉換
              浏览次数: 1541  发表时间: 2015-12-8

              高盛挑出671家中國企業作爲樣本,觀察變革中的中國經濟,並將其代稱爲“新興中國”。近年以來,“新興中國”一路上揚,其他(高盛稱之爲“傳統中國”)則有所下滑。這家投行對中國市場的投資者提出的建議之一是:持有“新興中國”。

              這是兩條令人印象深刻的曲線——美國高盛集團挑出671家中國企業作爲樣本,觀察變革中的中國經濟,並將其代稱爲“新興中國”。3年之前,“新興中國”的收入與盈利增長率與其他中國企業保持著相似的走勢,但在2012年前後的某個時間點,兩條曲線經過短暫相交便分道揚镳:“新興中國”一路上揚,其他(高盛稱之爲“傳統中國”)則有所下滑。

              高盛選擇的“新興中國”企業,涉及衛星光纜、電子商務、教育服務等30個領域,其中相對于“傳統中國”,健康醫療、科技行業的比例大幅提升。在最新報告《“新常態”下的“新興中國”經濟投資》中,這家投資銀行指出,投資者傳統上還習慣于根據采購經理人指數、工業增加值等指標來判斷中國經濟。這些指標固然能夠體現工業和制造業的狀況,但隨著消費等部門的興起,它們已經無法全面地反映中國經濟的全貌。

              圖爲國務院總理李克強在北京出席首屆“全國大衆創業萬衆創新活動周”,並考察主題展區與創業者合影。

              圖爲國務院總理李克強在北京出席首屆“全國大衆創業萬衆創新活動周”,並考察主題展區與創業者合影。

              因此,這家投行對中國市場的投資者提出的建議之一是:持有“新興中國”。

              中國經濟“新”與“舊”的轉換,已是國際投資界關注的趨勢。無獨有偶,摩根士丹利資本國際中國指數(MSCIChinaIndex)中,消費者非必需品、醫療保健和IT板塊,與能源、材料和工業板塊之間形成了鮮明的對比,表明中國“新經濟”的表現要遠超“舊經濟”。如2015年第三季度,前三者的營收分別同比增長22%、15%和20%,後三者的營收分別同比下降了32%、1%和16%。

              衆多周知的事實是,經過30多年的高速行駛,中國經濟列車正在減速,2015年前三季度GDP增幅首次下落至6.9%。但據國家統計局數字,産業結構由原來的工業主導向服務業主導轉變的趨勢更加明顯,第三産業占GDP比重達到51.4%,比上半年的49.5%高出近2個百分點,比去年同期高出2.3個百分點。新産業、新業態、新産品、新經濟、新動力發展加快。

              高盛在報告中預測,消費和服務業將取代投資、出口成爲拉動中國經濟增長的主要動力。未來3年內中國消費的增速將保持在7%左右,消費占GDP的比重將升至53%,對GDP增長的貢獻將達到61%。

              英國《經濟學人》最近刊登了李克強總理引人關注的文章《中國經濟的藍圖》。他在文章中稱,盡管增速有所放緩,“中國經濟正在朝著我們期待的方向,朝著更多立足內需和創新拉動的方向發展”。他指出,經濟運行狀況同用電量、鐵路貨運量和新增銀行貸款等衡量指標之間的關聯系數,正在發生著變化。

              “中國經濟從‘求快求大’到‘求優求精’的轉變是一件好事。不然我要開始擔心各項改革措施是否真的取得成效了。”中國總理在字裏行間充滿自信。

              很長一段時間以來,李克強在國內外不同場合強調的是,中國處于新舊動能轉換階段,是一個充滿陣痛、十分艱難的過程,經濟增長難免有波動起伏,這是調整轉型時的一種正常現象,用中醫說是“脈象”。中國將盡快構建起一個大幅度增加創新驅動和消費拉動力的可持續增長新模式,更加關注社會就業、居民收入增長和生態環境的持續改善。

              前後到訪中國100多次的《大趨勢》作者、未來學家奈斯比特夫婦一年以來在中國多地巡講。這對夫婦認爲,中國是全球經濟“遊戲規則改變者”。中國知道自身的困境,並能直面困境,而不是無視這些問題。盡管經濟下行壓力明顯,但隨著更注重環境保護、進一步釋放創新潛力,以及個性化、多樣化消費漸成主流等因素,正在爲後續增長儲備更多動能。

              對于中國GDP增長數字本身,投資界一直不乏樂觀的聲音。瑞穗證券亞洲公司董事總經理、首席經濟學家沈建光爲英國《金融時報》中文網撰文指出,統計局發布的主要高頻數據仍主要以傳統行業居多,經濟轉型的利好,如服務業與消費的亮點無法得到及時體現。考慮到當前國內消費和服務業火爆、居民收入保持較快增長、勞動力市場仍然平穩等亮點,他認爲,中國經濟的韌性要好于預期。

              摩根士丹利董事長兼首席執行官詹姆斯·戈爾曼表示,更重要的是經濟增長的絕對值。上個月在北京大學的一次演講中,戈爾曼說,中國顯然不可能保持過去10%以上的增速,市場是情緒化的,容易被“中國經濟增速放緩”的聲音所影響。中國的經濟增速確實減慢了,但絕對值的增長依然可觀。對中國來說,應對汙染、食品安全、職業保障等挑戰,比繼續追求高速增長更爲重要。

              在中国的新旧动能转换中,“大众创业、万众创新”扮演了关键的角色。关于创业话题,今年6月,高盛集团董事长兼首席执行官劳尔德·贝兰克梵与中国的大学生有过一次对话。他表示:“我想和在座所有人说,你们在中国,在这样的时间点,是非常幸运的。中国的市场非常大,如果有好的创意,那么对你来说发挥空间将是无限的,可以充分利用互联网、商店、服务器、资本等等。现在在中国创业是非常好的。”为了鼓励面前这些年轻人,他开玩笑说:“我真希望自己能够年轻40岁,并且是一个中国人。”(记者 龚畅)来源: 新京报新媒体